2025年3月20日，聯(lián)合資信公布了肯尼亞和毛里求斯的首次主權(quán)信用評級結(jié)果，其中：

       ●評定肯尼亞主權(quán)長期本幣信用等級為Bi+，長期外幣信用等級為Bi，評級展望為穩(wěn)定。

       ●評定毛里求斯主權(quán)長期本、外幣信用等級為BBBi，評級展望為穩(wěn)定。

       肯尼亞：評定主權(quán)長期本幣信用等級為Bi+，長期外幣信用等級為Bi，評級展望為穩(wěn)定。

       聯(lián)合資信對肯尼亞共和國（以下簡稱“肯尼亞”）的主權(quán)信用進行了首次評級，評定其主權(quán)長期本幣信用等級為Bi+，長期外幣信用等級為Bi，評級展望為穩(wěn)定。

       肯尼亞位于非洲東部，赤道橫貫中部，東非大裂谷縱貫?zāi)媳?，東南瀕臨印度洋。肯尼亞國土面積58萬平方公里，全國分為47個郡，首都為內(nèi)羅畢?？夏醽喪且粋€多民族國家，總?cè)丝诩s5,420萬（截至2023年底）?？夏醽喌墓俜秸Z言為斯瓦希里語和英語，通用貨幣為肯尼亞先令。

       肯尼亞國家治理能力相對較弱，以族群劃分政治陣營的傳統(tǒng)使得國內(nèi)偶發(fā)部族沖突事件，也曾因選舉引發(fā)暴力抗議和局部騷亂。肯尼亞長期以農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)作為傳統(tǒng)經(jīng)濟支柱，近年來政府積極推動經(jīng)濟多元化發(fā)展，制造業(yè)逐步興起，服務(wù)業(yè)中金融、旅游等領(lǐng)域發(fā)展迅速，除2020年受新冠疫情影響外經(jīng)濟增速長期保持在5%左右的較高水平，通貨膨脹和失業(yè)率也保持相對穩(wěn)定?？夏醽喨司鵊DP水平較低，近年來保持在2,200美元左右水平，貧困問題較為嚴重，屬于世界上最不發(fā)達國家之一?？夏醽喌你y行業(yè)近年來發(fā)展較快且盈利能力較強，但存在不良貸款率較高、外幣短缺等問題。受政府稅基薄弱、基建等支出高企影響，肯尼亞財政赤字率長期保持在6%以上的較高水平，政府債務(wù)水平持續(xù)上升并在2023年底首次突破70%，財政收入對政府債務(wù)的保障能力很弱，較高的融資成本也使得其面臨高額的利息支出壓力?？夏醽喅隹谝赞r(nóng)產(chǎn)品等初級產(chǎn)品為主，且對能源及工業(yè)制成品的進口需求較大，因此對外貿(mào)易和經(jīng)常賬戶常年保持赤字，外債水平相對不高但絕大部分為政府外債，主要依靠國際多邊機構(gòu)及雙邊機構(gòu)貸款滿足外部融資需求，經(jīng)常賬戶收入和外匯儲備對外債的保障能力較弱。

       2024 年以來，肯尼亞因2024財年財政法案提出額外征稅引發(fā)大規(guī)?？棺h活動，政府被迫采取了刪除相關(guān)征稅條款、承諾削減預(yù)算赤字、解散內(nèi)閣并提名反對派進入新內(nèi)閣等方式平息民眾的不滿情緒。在此背景下，肯尼亞經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，三季度僅為4.0%，為新冠疫情以來的最慢增速，但預(yù)計全年經(jīng)濟增速仍有望達到5%左右，2025年經(jīng)濟增長也有望保持相對穩(wěn)定。在經(jīng)濟有望保持穩(wěn)定增長及政府承諾削減開支的背景下，預(yù)計2024年和2025年肯尼亞政府財政赤字將有所收窄，但仍將維持在4%以上相對較高水平，持續(xù)的融資需求也將使得政府債務(wù)水平維持在70%左右，政府償債能力有待進一步改善。

       毛里求斯：評定主權(quán)長期本、外幣信用等級為BBBi，評級展望為穩(wěn)定。

       聯(lián)合資信對毛里求斯共和國（“毛里求斯”）的主權(quán)信用進行了首次評級，評定其主權(quán)長期本、外幣信用等級為BBBi，評級展望為穩(wěn)定。

毛里求斯位于非洲大陸以東、印度洋西南部，包括本島及羅德里格島等屬島，是美麗的海島國家，享有“天堂原鄉(xiāng)”之美譽。毛里求斯本島面積1,865平方公里，屬島總面積175平方公里，海岸線長約250公里，有230萬平方公里的海洋專屬經(jīng)濟區(qū)。毛里求斯官方語言為英語，本國貨幣為盧比。近年來，毛里求斯在本地區(qū)積極發(fā)揮“小島大國”作用，倡導(dǎo)減免發(fā)展中國家債務(wù)，推動非洲區(qū)域一體化。

       毛里求斯國家治理能力較強，國內(nèi)政局長期保持穩(wěn)定。自新冠疫情后毛里求斯經(jīng)濟保持中高速增長，就業(yè)市場逐年向好，失業(yè)率在2023年下降至歷史新低；通脹表現(xiàn)起伏較大，并在2023年有所下滑。毛里求斯是非洲經(jīng)濟較發(fā)達國家之一，人均GDP近年來維持在1萬美元左右水平，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)為主，旅游業(yè)和金融業(yè)都發(fā)展較好。銀行業(yè)資本充足率逐年提升，盈利能力持續(xù)改善。受政府稅收缺口較大、且持續(xù)實施擴張性財政政策的影響，毛里求斯政府常年財政赤字，且利息支出壓力較大。除此之外，毛里求斯政府持續(xù)大規(guī)模擴張借債導(dǎo)致債務(wù)水平常居高位，政府面臨較大償債壓力。作為出口導(dǎo)向型國家，毛里求斯的對外貿(mào)易依存度較高，自新冠疫情以來一直為貿(mào)易賬戶和經(jīng)常賬戶雙逆差。毛里求斯國際投資凈頭寸規(guī)模較高，且常年保持國際投資凈債權(quán)國地位。由于毛里求斯持續(xù)接受來自國際金融機構(gòu)和國家的援助，外債規(guī)模相當于GDP的水平很高，經(jīng)常賬戶收入和外匯儲備對外債的保障能力較弱。

       2024年，毛里求斯舉行了國民議會選舉，前總理納文錢德拉·拉姆古蘭領(lǐng)導(dǎo)的反對黨聯(lián)盟“變革聯(lián)盟”在選舉中獲得壓倒性勝利。作為議會多數(shù)黨領(lǐng)袖，拉姆古蘭第四次出任毛里求斯政府總理。同年12月，達朗·戈庫爾當選毛里求斯新任總統(tǒng)。隨著旅游業(yè)和建筑業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，2024年毛里求斯第一季度和第二季度GDP增速均增長至7.1%，全年GDP增速預(yù)計為5.5%，2025年GDP增速預(yù)計放緩至4.0%左右。財政表現(xiàn)方面，考慮到政府將持續(xù)實施擴張性財政政策，預(yù)計2024年政府債務(wù)水平在80.0%左右，2025年預(yù)計將進一步上升至85.0%附近。財政赤字預(yù)計在2024年和2025年保持在6.5%左右。

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